華金證券近日發(fā)布通信行業(yè)研究報(bào)告：衛(wèi)星出海迎新機(jī)遇，北斗產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展開啟。

　　事件：近日，據(jù)巴西里約時(shí)報(bào)在線網(wǎng)站披露，巴西準(zhǔn)備引入中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商，雙方正就有關(guān)諒解備忘錄展開談判。

　　太空空間/頻率資源有限，我國衛(wèi)星事業(yè)在全方位追趕。在近地軌道上，空間資源非常有限，無線電頻率資源更是重要的不可再生資源。其中軌道資源，僅SpaceX的“星鏈計(jì)劃”，就計(jì)劃在2027年前將4.2萬顆衛(wèi)星送入低軌。目前我國衛(wèi)星事業(yè)在生產(chǎn)、技術(shù)、配套等方面均有提升。生產(chǎn)方面，已實(shí)現(xiàn)單向化向批量化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變。上海微小衛(wèi)星工程中心在千帆星座衛(wèi)星的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，采用全數(shù)字化方式，過去研制衛(wèi)星，所有流程“圍著衛(wèi)星轉(zhuǎn)”?，F(xiàn)在已形成流水線式生產(chǎn)，大量元部件先被安裝成組件模塊，再集成為系統(tǒng)，最后進(jìn)入總裝車間。發(fā)射技術(shù)方面，平板式衛(wèi)星堆疊已成熟，正攻關(guān)火箭復(fù)用技術(shù)。平板衛(wèi)星系多顆衛(wèi)星像平板電腦一樣堆疊起來，從而大幅節(jié)約運(yùn)載火箭的內(nèi)部空間，支撐大批量衛(wèi)星的高頻發(fā)射，千帆星座前兩批組網(wǎng)衛(wèi)星，均以一箭18星的方式成功發(fā)射?；鸺龔?fù)用，航天科技集團(tuán)等已完成10公里級(jí)重復(fù)使用飛行試驗(yàn)，可重復(fù)使用火箭都在按計(jì)劃攻克各項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)。

　　巴西準(zhǔn)備引入垣信衛(wèi)星，衛(wèi)星出海迎新機(jī)遇。據(jù)巴西里約時(shí)報(bào)在線網(wǎng)站披露，巴西準(zhǔn)備引入中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商，雙方正就有關(guān)諒解備忘錄展開談判。巴西已于今年8月開始同中方磋商引入中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。巴西通信部長儒塞利諾·雷森德·菲略在10月訪華期間已參觀了上海垣信衛(wèi)星科技有限公司的工廠。此前，巴西方面與馬斯克關(guān)系緊張，主要系馬斯克旗下的社交平臺(tái)X一直拒絕遵守巴西政府的有關(guān)監(jiān)管要求，巴西聯(lián)邦法院決定暫停X在巴西的運(yùn)營，馬斯克的星鏈也同樣受此波及，星鏈公司在巴西衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場占據(jù)主導(dǎo)地位，市場份額高達(dá)45.9%。上海垣信是“千帆星座”的主要牽頭方，千帆星座是面向普通大眾通信需求建設(shè)的低軌寬帶衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座。今年是千帆星座大規(guī)模組網(wǎng)的第一年，目標(biāo)是發(fā)射108顆衛(wèi)星，預(yù)計(jì)到2030年底，將完成超1.5萬顆衛(wèi)星的組網(wǎng)，10月15日，我國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座“千帆星座”第二批組網(wǎng)衛(wèi)星，以一箭18星方式成功發(fā)射。截至目前，在軌衛(wèi)星數(shù)量已達(dá)36顆，“千帆星座”進(jìn)入常態(tài)化、密集型的組網(wǎng)階段。

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　　空天信息新賽道確立，北斗產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展開啟。11月6日，中國空天信息和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新聯(lián)盟在雄安新區(qū)成立。9月3日，中國星網(wǎng)與重慶聯(lián)合發(fā)布推動(dòng)北斗規(guī)模應(yīng)用先行先試行動(dòng)，將共同組建時(shí)空信息運(yùn)營服務(wù)平臺(tái)型公司、建設(shè)國家時(shí)空大數(shù)據(jù)中心，部署北斗規(guī)模應(yīng)用操作系統(tǒng)。北斗三號(hào)系統(tǒng)標(biāo)志著我國在全球?qū)Ш筋I(lǐng)域的獨(dú)立自主，更在技術(shù)和功能上突破其他的GNSS星座，現(xiàn)階段主要任務(wù)是提升各下游應(yīng)用滲透率。7月12日，工信部發(fā)布了工業(yè)和信息化領(lǐng)域北斗規(guī)模應(yīng)用的試點(diǎn)城市遴選通知，9月19日，《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范（征求意見稿）》中增加了北斗定位及通信功能，近期的國網(wǎng)部分省公司第二次配網(wǎng)物資招標(biāo)采購中，也對(duì)部分產(chǎn)品提出了北斗定位功能的要求。北斗系統(tǒng)應(yīng)用前景廣闊，北斗領(lǐng)域同樣是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和低空經(jīng)濟(jì)的重要結(jié)合和落地點(diǎn)，我們認(rèn)為該產(chǎn)業(yè)已從政策、技術(shù)、市場全面轉(zhuǎn)向成熟，北三替換及規(guī)模出貨有望爆發(fā)。

　　海格通信、上海瀚訊、航天環(huán)宇、鋮昌科技、中國衛(wèi)星、中國衛(wèi)通、臻鐳科技、國博電子、陜西華達(dá)、富士達(dá)、銀河電子、霍萊沃、思科瑞、西測測試

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期，政策落地不及預(yù)期，市場競爭加劇（ 華金證券 宋辰超）

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